（原标题：龙光地产借壳返A失和 中国嘉陵调整重组方案）为解决问题股价长年下滑的隐痛，深圳地产黑马龙光地产打开了借壳中国嘉陵重返A股的征程，不过这一进程如今经常出现变数。7月20日晚间，龙光地产在港交所发布公告称之为，根据证监会于6月17日公布的《关于上市公司发售股份出售资产同时筹措设施资金的涉及问题与答案》，有可能股份出让能否获得涉及监管机构批准后仍科不得而知之数。在此情况下，有可能股份出让各方已要求暂停有关有可能股份出让之辩论，故将会展开有可能股份出让。龙光地产方面对《每日经济新闻》记者回应，此次公告透露只是重组方案调整而已，重组进程正在大力前进，至于明确时间表，将以公告透露不尽相同。

监管趋严 重组有异清盘4个多月的中国嘉陵仍然在筹划与龙光基业的根本性资产重组事宜，并在5月31日与股东南方集团、龙光基业签订了《根本性资产重组框架协议》，计划通过发售股份出售龙光基业有限公司的高速公路、商业地产等资产，此外还白鱼以部分筹措资金并购龙光基业关联方持有人的港股上市公司龙光地产的控制权。不过，公司在7月21早间透露公告称之为，白鱼调整这一根本性资产重组方案，仍然以设施筹措资金并购龙光地产控制权。

公告回应，由于证监会于6月17日的解说中具体了上市公司发售股份出售资产同时筹措设施资金中所筹措的资金的用途，而该用途中不还包括并购其他企业的股权，因此原《根本性资产重组框架协议》中可行性商定的第四部分以部分筹措资金并购龙光基业关联方持有人的 Logan Property Holdings Company Limited（龙光地产有限公司有限公司）的控制权已不合乎当前监管政策拒绝。中国嘉陵在公告中回应，经各方协商后表示同意对《根本性资产重组框架协议》誓约的原交易方案展开调整，并于7月20日签订了《根本性资产重组框架协议之补充协议》，并将《根本性资产重组框架协议》中原交易方案的第四部分不予移除。

近期签订的《根本性资产重组框架协议之补充协议》，誓约《根本性资产重组框架协议》第一条交易方案调整为：本次交易方案还包括以下三部分内容：（a）上市公司向龙光基业协议出让目标股份；（b）龙光基业将其现有全部业务、资产及负债出售给南方集团；（c）上市公司向龙光基业发售股份出售其持有人的高速公路、商业地产类资产。其中，前述（a）、（b）及（c）三项内容同时生效，相实行前提，若其中任何一项并未取得所需的批准后或核准，则上述交易方案整体归入违宪。根据此前中国嘉陵公布的重组细节，龙光基业以18.2亿元协议转让南方集团所持有人中国嘉陵全部股份，南方集团以评估值为基准置出中国嘉陵体内所有资产、负债、人员、业务等；同时，中国嘉陵通过发售股份出售龙光基业有限公司的高速公路、商业地产等资产。

由于龙光基业有限公司旗下的住宅类资产早前完全全数取出在其港股上市公司龙光地产，市场分析指出，此次与中国嘉陵的根本性资产重组，意味著龙光地产或将构建港股私有化并登岸A股。目前，市场对于龙光基业借壳作法有两种庞加莱：一是将龙光基业旗下主要业务以及龙光地产控股权全数流经中国嘉陵，由此龙光地产在港股私有化并重返A股；二是龙光地产若重返A股告终，还是负责管理住宅业务，龙光集团则把中国嘉陵打造出为高速公路、商业地产的上市平台。根据近期的调整方案会展开龙光地产有可能股份出让，龙光集团把中国嘉陵打造出为高速公路、商业地产的上市平台的可能性逆大。

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